如果微軟-Activision 合併沒有發生,它將不得不支付 3 億美元。
微軟正試圖通過以 68,7 億美元收購使命召喚公司 Activision Blizzard 來完成歷史上最大的收購之一。 該交易已在多個國家獲得批准,但對 Xbox 造成重創的英國競爭與市場管理局週三宣布,出於對雲遊戲的擔憂,它將阻止該交易。 CMA 最初表達了對遊戲機市場的擔憂,但後來重新考慮了這一點。 然而,雲遊戲市場已經成為一個障礙。 這一決定令許多行業觀察家感到震驚,他們認為 CMA 會開綠燈。
微軟和 Activision Blizzard 目前正處於上訴程序中,並正在推動完成交易。 但是,如果在這一切之後交易仍然沒有發生怎麼辦? 接下來會發生什麼,以及微軟可能不得不支付數十億美元的分手費。
微軟動視合併障礙後會發生什麼
在 CMA 宣布之後,Activision Blizzard 表示將“積極”與 Microsoft 合作以推翻上訴決定。 Activision Blizzard 表示:“無論大小,全球創新者都會注意到,無論他們怎麼說,英國顯然已經倒閉了。” 微軟總裁布拉德史密斯表示,微軟仍然“完全致力於”完成交易並將對該決定提出上訴。 “我們特別失望的是,經過長時間的考慮,這一決定似乎反映了對這個市場和相關雲技術實際運作方式的錯誤理解,”史密斯說。
Wedbush Securities 分析師 Michael Pachter 告訴 GameSpot,微軟有一個“臨時解決方案”來達成交易,其中包括提供解決方案。
帕切特表示,微軟可以說服監管機構批准這筆交易,方法是將動視暴雪的內容排除在英國的 Game Pass 之外,並同意將英國的 Game Pass 價格保持固定。
“微軟可以做兩件事來解決英國的擔憂:(1)在英國分離 Game Pass,並讓所有 Activision Blizzard 內容遠離該服務; (2) 承諾在未來十年內保持 Game Pass 的價格不超過當前價格加上通貨膨脹率(每年 2-3%)。 如果他們承諾,他們可以挑戰英格蘭對這些例外的不可避免的認可,他們會贏。”
沒有微軟 Activision 合併的巨額支出
如果收購 Activision Blizzard 的交易最終破裂,微軟將不得不支付大筆款項。 還有動視暴雪要給幾十億美元的情況。
根據交易的正式條款,如果交易沒有實現,微軟將不得不向動視暴雪支付 3 億美元的“反向終止”費用。 如果在 18 年 2023 月 2 日之前發出終止通知,動視暴雪將支付 18 億美元,如果在該日期至 2023 年 2,5 月 3 日之間發出終止通知,則將支付 XNUMX 億美元。 反向終止費目前最高,為 XNUMX 億美元,因為此類終止通知將在該日期之後發出。
如果動視暴雪成為破壞交易的一方,它將向微軟支付 2.27 億美元的終止費。 有幾種情況可能會觸發向微軟支付這筆款項:Activision Blizzard“實質性”違反他們的協議或 Activision Blizzard 股東拒絕接受出售。 最後一點是有爭議的,因為動視暴雪的股東已經同意收購。
當然,微軟要向Activision支付3億美元的離職費並不意味著這家科技巨頭的遊戲結束。 畢竟,僅在最後一個季度,微軟就實現了 53 億美元的收入和 18,3 億美元的利潤。 截至 31 月 104,4 日,微軟擁有 68 億美元現金。 儘管如此,完成交易對微軟來說仍是個壞消息。 一些人推測,如果交易破裂,微軟可能會如何處理它計劃在 Activision Blizzard 上花費的 26 億美元,例如更積極地為 Xbox 和 Game Pass 推出預定的獨家遊戲,但在這一點上,這都是猜測。 在 CMA 宣布決定後,動視暴雪的股價在今天 10 月 XNUMX 日下跌超過 XNUMX%。
美國和歐盟訴訟
CMA 於 26 月 2 日做出最終決定並阻止了該交易(上訴待決)。 但可能需要更長的時間才能知道美國和歐盟會發生什麼。 FTC 正在起訴微軟阻止這筆交易。 證據聽證會將於 2023 年 22 月 XNUMX 日舉行。 歐盟委員會預計將在 XNUMX 月 XNUMX 日之前做出最後決定。
專家表示,微軟可能會在其與聯邦貿易委員會 (FTC) 正在進行的訴訟期間完成交易,這將使事情進一步複雜化。 “與聯邦貿易委員會的交易可以在案件懸而未決時完成,但他們必須將事情分開,直到他們贏得案件。
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