Microsoft と Activision の合併が起こらなければ、3 億ドルを支払う必要があります。
Microsoft は、Call of Duty の Activision Blizzard を 68,7 億ドルで買収することにより、史上最大の買収の XNUMX つを完了しようとしています。 この取引は多くの国で承認されていますが、Xbox に大きな打撃を与えている英国の競争市場庁は水曜日、クラウド ゲームに関する懸念から取引を阻止すると発表しました。 CMA は当初、コンソール市場について懸念を表明していましたが、後に再考しました。 しかし、クラウドゲーム市場がハードルとして浮上しています。 この決定は、CMA が承認されると信じていた多くの業界ウォッチャーに衝撃を与えました。
Microsoft と Activision Blizzard は現在、上訴手続き中であり、取引の成立を求めています。 しかし、これでもまだ取引が成立しない場合はどうなるでしょうか? 次に起こることと、Microsoft が数十億ドルの違約金を支払わなければならない可能性がある方法を次に示します。
Microsoft Activision 合併障壁の後に何が起こるか
CMA の発表を受けて、Activision Blizzard は、上訴の決定を覆すために Microsoft と「積極的に」協力すると述べました。 Activision Blizzard は次のように述べています。 Microsoft の Brad Smith 社長は、Microsoft は引き続き「完全にコミット」しており、この決定に対して控訴すると述べた。 「長い審議の末、この決定が、この市場と関連するクラウド技術が実際にどのように機能するかについての誤った理解を反映しているように見えることに、特に失望しています」とスミス氏は述べています。
Wedbush Securities のアナリスト、Michael Pachter 氏は GameSpot に対し、Microsoft が取引を行うための「一時的な解決策」があり、それには解決策の提供が含まれていたと語った。
Pachter 氏によると、英国では Activision Blizzard のコンテンツを Game Pass から除外し、Game Pass の価格を英国内で固定することに同意することで、Microsoft は規制当局を説得して取引を承認させることができるとのことです。
「マイクロソフトが英国の懸念に対処するためにできる 1 つのことは、(2) 英国で Game Pass を分離し、すべての Activision Blizzard コンテンツをサービスから除外することです。 (2) 今後 3 年間、Game Pass の価格を現在の価格とインフレ率 (年間 XNUMX ~ XNUMX%) を超えないように維持することを約束します。 彼らがそれにコミットすれば、これらの例外を伴うイングランドの必然的な承認に異議を唱えることができ、彼らは勝つだろう.」
Microsoft Activision との合併なしで得られる巨額の報酬
Activision Blizzard を買収する契約が最終的に破綻した場合、Microsoft は多額の支払いをしなければならなくなります。 Activision Blizzardが数十億ドルを提供しなければならない状況もあります。
契約の公式条件の下では、契約が成立しない場合、Microsoft は Activision Blizzard に 3 億ドルの「逆解約」料金を支払わなければならない. Activision Blizzard への支払いは、終了の通知が 18 年 2023 月 2 日より前に行われた場合は 18 億ドル、その日から 2023 年 2,5 月 3 日までの間に行われた場合は XNUMX 億ドルになります。 解約通知はこの日以降に行われるため、解約解除手数料は現在可能な限り最高の XNUMX 億ドルです。
Activision Blizzard が契約を破棄する側になった場合、Microsoft に 2.27 億 XNUMX 万ドルの契約解除料を支払うことになります。 Microsoft へのこの支払いを引き起こす可能性のある状況がいくつかあります: Activision Blizzard による契約の「重大な」違反、または Activision Blizzard の株主による売却の受け入れの拒否。 Activision Blizzard の株主はすでに買収に賛成しているため、この最後の点は物議を醸しています。
もちろん、Microsoft が Activision に 3 億ドルの分離費用を支払わなければならないという事実は、テクノロジーの巨人にとってゲームの終わりを意味するものではありません。 結局、Microsoft は前四半期だけで 53 億ドルの収益と 18,3 億ドルの利益を上げました。 31 月 104,4 日の時点で、マイクロソフトは 68 億ドルの現金を保有しています。 それでも、契約を締結することは Microsoft にとって悪いニュースです。 Xbox と Game Pass 向けに予定されている独占ゲームをより積極的に追求するなど、Microsoft が Activision Blizzard に費やす予定の 26 億ドルを使って、契約が破綻した場合に何をするかについて理論化した人もいますが、現時点ではそれはすべて憶測です. Activision Blizzard の株価は、CMA の決定が発表された後、本日 10 月 XNUMX 日に XNUMX% 以上下落しました。
米国および EU の訴訟
CMA は 26 月 2 日に最終決定を下し、取引を阻止しました (控訴中)。 しかし、米国と EU で何が起こるかを知るには、もっと時間がかかるかもしれません。 FTC は Microsoft を提訴し、取引を阻止しようとしています。 証拠聴聞会は 2023 年 22 月 XNUMX 日に開催されます。 欧州委員会は、XNUMX 月 XNUMX 日までに最終決定を下す予定です。
専門家によると、Microsoft は FTC との間で進行中の訴訟中に契約を完了する可能性があり、事態はさらに複雑になるでしょう。 「FTCとの取引は、訴訟が係属している間に最終決定することができますが、彼らは訴訟に勝つまで物事を分けておく必要があります.
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